M&Aにおける会社売却相場の算定方法と金額を左右する要因の解説

中小企業のM&Aにおいて、自社がいくらで売却できるのかという相場観を把握することは、経営戦略を立てる上で極めて重要です。会社売却の価格は単純な資産価値だけでなく、将来の収益性や市場の需給バランス、さらには業界特有の事情によって決定されます。本記事では、一般的な算定手法である年買法（年収倍率法）を中心に、相場を左右する要因や価格向上のポイントを株式会社Honorsが解説します。

目次

• 中小企業M&Aにおける主な企業価値評価手法
• 売却価格の相場を左右する主な要因
• まとめ

中小企業M&Aにおける主な企業価値評価手法

中小企業のM&Aで最も一般的に用いられるのは「年買法（時価純資産価額＋営業権）」です。この手法では、企業の時価純資産に数年分（一般的に2年から5年程度）の営業利益を加算して算出します。中小企業庁の「中小M&Aガイドライン」においても、譲渡価格の決定は譲渡側・譲受側双方の納得感に基づき、客観的な評価手法を参考に交渉が行われるべきとされています（出典：中小企業庁：中小M&Aガイドライン）。他にも、上場している類似企業の株価を基にする「類似会社比較法」や、将来のキャッシュフローを現在価値に割り引く「DCF法」などがありますが、これらは主に中堅以上の企業や成長性の高いベンチャー企業の評価に用いられる傾向があります。

売却価格の相場を左右する主な要因

会社売却の相場は、単なる業績だけでなく、外部環境や企業の質にも大きく依存します。例えば、独自技術の保有や安定した取引先との長期契約、組織化された経営体制などは、営業権（のれん）の評価を高くするポジティブな要因となります。また、業界全体の動向も重要です。人手不足が深刻な業界においては、人材確保を目的とした買収ニーズが高まり、結果として売却相場が上昇するケースも見受けられます。株式会社Honorsでは、これらの多角的な視点から、譲渡企業の強みを最大限に引き出すアドバイザリー業務を提供しています。適切な相場を知るためには、財務状況の整理とあわせて、市場ニーズを正確に把握することが不可欠です。

まとめ

M&Aにおける会社売却の相場は、時価純資産に将来の収益力を加味した「年買法」が基本となりますが、最終的な価格は買い手候補との交渉プロセスによって決定されます。自社の適正な価値を知り、より良い条件での売却を目指すためには、早い段階から準備を進め、専門的な知見を持つアドバイザーに相談することが成功への近道です。株式会社Honorsは、豊富な支援実績に基づき、経営者様の想いに寄り添ったM&Aをサポートいたします。

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