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スタグフレーションの意味とは？原因や企業経営への影響、対策を解説
スタグフレーションの意味とは？原因や企業経営への影響、対策を解説
景気後退と物価上昇が同時に進行する「スタグフレーション」は、企業経営において極めて深刻な影響を及ぼす経済現象です。本記事では、スタグフレーションの定義から発生の原因、そして日本経済や企業が取るべき具体的な対策について、株式会社オナーズが専門的な視点で解説します。
目次
スタグフレーションの定義と仕組み
スタグフレーション（Stagflation）とは、景気停滞を意味する「スタグネーション（Stagnation）」と、物価上昇を意味する「インフレーション（Inflation）」を組み合わせた造語です。通常、景気が停滞すると需要が減り物価は下落するものですが、スタグフレーション下では不況にもかかわらず物価が上昇し続ける異常事態となります。内閣府の経済用語解説においても、賃金が上がらない中で生活必需品などの物価が上昇し、国民生活が圧迫される状態として警戒されています（出典：内閣府）。この状態に陥ると、消費者の購買力が低下する一方で企業の原材料コストは増大し、経済全体が負の循環に陥るリスクが高まります。
スタグフレーションが発生する主な原因
スタグフレーションが発生する主な要因は、供給側のショック（サプライショック）です。例えば、原油価格の高騰や地政学的なリスクによる物流の停滞、原材料不足などが挙げられます。これらにより生産コストが急増すると、企業は収益を維持するために製品価格を上げざるを得ません。しかし、景気が良くないため賃金は上がらず、消費が冷え込むという構造です。日本銀行の展望レポート等でも、輸入物価の上昇が国内の消費者物価に波及するメカニズムが分析されています（出典：日本銀行）。特にエネルギー自給率の低い日本において、外部要因によるコストプッシュ型の物価上昇は、スタグフレーションを誘発しやすい構造的な課題といえます。
企業経営への影響と求められる対策
スタグフレーション下では、売上の減少とコストの増大という「二重苦」に直面します。特に中小企業においては、価格転嫁が困難なケースが多く、利益率の急激な悪化が懸念されます。こうした状況下で企業が生き残るためには、徹底したコスト構造の見直しと、付加価値の高いサービスへの転換が不可欠です。また、事業継続が困難と判断される場合には、M&Aによる事業再編や経営統合も有効な選択肢となります。株式会社オナーズでは、こうした経済変動期における企業の財務体質強化や、持続可能な経営戦略の立案を支援しています。適切な現状分析と早期の対策講じることが、不透明な経済状況を乗り切る鍵となります。
まとめ
スタグフレーションは、景気後退と物価上昇が併発する非常に困難な経済状況です。供給ショックや外部要因によって引き起こされるこの現象は、企業の収益性を著しく低下させます。経営者は、マクロ経済の動向を注視しつつ、自社のコスト管理や価格戦略、さらには事業承継やM&Aを含めた抜本的な構造改革を検討する必要があります。株式会社オナーズは、複雑な経済環境下での経営判断を多角的にサポートいたします。